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　　中信建投于伯韬在节目上表示，中概股投资价值依旧明显，中概股公司里，包括互联网、硬科技、生物医药等等，很多是中国最优秀的公司之一，是大赛道里的大龙头。

　　以下为文字精华：

　　提问：针对此次港股以及中概股的上涨，是反弹还是反转？

　　于伯韬：从中长期角度来看，当前时点战略看多港股中概互联网，从3月底部涨到现在肯定是反转行情，不太可能跌回到3月那么低的水平。

　　很多互联网龙头前期跌下来的低点可能是未来几年维度的最低水平，但是短期一个月看，中概股也不一定会有非常快速的上涨行情，下一阶段行情的启动需要基本面的进一步的改善，需要博弈三季度政策和情绪的进一步利好。

　　提问：中概股是否具备投资价值呢？目前的估值如何？

　　于伯韬：中概股当然具有投资价值。一方面你买任何股票长期赚的都是EPS的钱，所以成长性高的好公司是长期价值投资里的一个重要条件，中概股公司里就有许多这种类型的资产。不管是软科技也好，硬科技也好，生物医药公司也好，中概股包含了很多中国最优秀的公司，是大赛道里的大龙头。

　　另一方面从估值角度看，现在中概股以及港股互联网公司的估值并不贵，依然比历史均值水平低很多。分行业看，互联网公司比较集中的信息技术，可选消费行业，现在的估值分类水平依然很低，估值扩张远没有结束。

　　提问：估值方面看，未来中概股的投资潜力如何？

　　于伯韬：互联网的投资潜力还是很大，过去一年时间里，互联网受到多重负面影响，但是这些影响都不是可持续的。

　　美联储的扰动其实也是在边际减弱的，然后国内疫情也接近了尾声，政策底已经到了，业绩底也近在眼前，同时考虑到互联网当前的估值还是处在一个历史较低的水平，中概股的估值扩张才刚刚开始，距离泡沫或者说繁荣顶点很远。

　　政策可以分海外的政策和国内政策两方面看。海外的政策又分两个方面，美联储的货币政策，还有中概股的监管政策。美联储快速加息的节奏基本到三季度就是要接近尾声了，中概股退市风险现在边际缓解。

　　国内的政策预期方面，最近两个月一系列的动作表明，国家对于互联网政策的态度，是要反转的，未来国家对于互联网的政策监管常态化，但是不会影响行业正常发展。

　　现在互联网跟地产行业有点像，发展得太好不利于共同富裕，但互联网本身对于促进就业却有重大意义，尤其是线下本地生活，电商等赛道。

文章来源：东方财富网

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